对于A股近期的走势市场预期分歧不断放大。
从中期来看，分析师依然一致看多，但在短期上招商证券已经提出偏空观点，认为“由于创业板机制的变化，存在波动加大的客观条件，市场短期有调整的可能”。同时由于7月社融增量和新增贷款均低于预期，投资者开始担心流动性环境出现拐点，反映在市场上则是上周高风险偏好的两融杠杆交易者从前期的大规模净买入转为上周净卖出30.26亿元，同时股票型ETF资金也是净流出11.81亿元。
但一向以“聪明”著称的北向资金在经历连续四周的净流出后上周首次净流入66.65亿元，重回净流入。
快人一步！聪明资金提前布局
经国泰君安证券研究发现，低风险特征的股票已成为当前资金流入的主要方向，其中，金融和周期类行业成为资金主要流入领域。同时从北上资金的投资风格变化来看，表现为明显的消费医药流出、周期流入。
值得 交易型资金聚焦大金融和周期性行业
据中信证券数据，上周北向资金合计流入大金融板块58亿元，其中配置型资金13亿元，交易型资金46亿元。而在过去五周北向交易型资金对银行板块累计流出25亿元，对非银金融更是累计流出高达83亿元，通过对比过去五周北向交易型资金的累计净流入，我们可以清楚的发现北向交易型资金对于短期行情的把握其实是十分准确的。
而在国防军工和基础化工两大板块上周北向交易型资金也是加仓明显，但对于电子和有色金属板块短期则并不看好。
配置型资金更偏爱电力设备及新能源板块
配置型资金作为长期投资型资金，交易风格则更稳健，从短期来看，上周北向配置型资金净流入排行前五位的分别是电力设备及新能源、银行、非银金融、通信和电子板块，各板块净流入金额均超5亿元，而在前期市场涨幅较高的医药、计算机、建材板块，配置型资金则是做了减仓处理。
从中长期来看，配置型资金一致看好电力设备及新能源和电子、通信行业，五周累计净流入额分别为44、35、33亿元，而对前期涨幅过高的食品饮料和消费者服务行业则是做了大幅减仓。
电力设备及新能源板块都有谁
东吴证券：宁德时代 全球布局产业链，龙头地位显著
全面领先，全球龙头地位确立，长期成长空间确定。宁德时代（）从技术储备、客户定点、产能布局、成本管控等方面看，已全面领先，全球龙头地位确立。公司在国内份额达到50%左右，海外市场今年开始逐步放量，后续将成公司另一个高增长驱动力。18-19年获得骄人定点成绩，包括特斯拉、宝马、大众、通用、PSA、现代、丰田等，多点开花，未来5年订单可见度高。预计宁德20年海外出口5-6gwh，21年规模翻倍以上。长期看，我们预计宁德在国内份额40%以上，海外份额20%以上。预计25年出货gwh，较19年增长7.8倍，成长空间确定。
开源证券：隆基股份 开启量价齐升，市场占有率有望进一步提升
单晶硅片龙头地位稳固，规模和成本优势突出。年，公司单晶硅片业务实现销售收入.13亿元，同比增长.13%；实现对外销售47.02亿片，同比增长.17%，自用18.46亿片。截至年底，公司单晶硅片产能达到42GW。根据公司规划，计划硅棒/硅片产能年底达到50GW，年底达到65GW。
受多晶硅供给端收缩影响，产业链各环节开启涨价模式。同时下半年全球光伏装机增速有望逐季向好，根据我们测算，预计Q3/Q4全球装机为27GW(+1.1%)/44GW(+33.3%)，而Q1和Q2同比增速为-19.8%/-13%，行业景气度持续上行。根据我们推算，此次产业链价格上涨趋势或将至少持续至Q4，行业在下半年有望迎来量价齐升阶段。而硅片环节市场竞争格局及盈利能力最优，龙头公司形成寡头垄断局面，有望充分享受行业发展红利。
万联证券：国电南瑞 二次设备、电网信息化双龙头
特高压景气度大幅回升，二次设备和换流阀收入有望增长：国家电网4月宣布，20年特高压项目的投资规模将达到亿元，并确保年内建成“3交1直”，力争明年建成陕北-湖北、雅中-江西直流工程。国电南瑞（）的二次设备产品全面覆盖各保护类和监控类设备，在特高压二次设备的市场份额稳定在40%-50%。此外，公司的特高压直流换流阀市占率也在40%左右，公司研制的IGBT柔直换流阀处于世界领先水平，打破了国际垄断。公司换流阀在手订单超过50亿元，叠加20年的新增订单，预计未来两年确认收入接近50亿元。
电网自动化业内领先，业务全面：公司在电网自动化深耕多年，业务涵盖电力系统各环节。在调度方面，公司占据国调和省调近%的市场份额；变电方面，公司已投产了0余座智能变电站；用电方面，公司的的充电设备质量优异，市占率稳定，国网今年充电桩建设投资额较去年提升10倍，公司业务有望高增长；配电方面，国网三批共30个配电自动化试点中，公司承担的项目达18个，公司的电网自动化业务无论从广度还是深度上都处于业内领先地位。
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